Haftalık fiyat değişimi
|
|
USD/ton |
Haftalık Değişim |
|
Ortalama Kur |
|
|
Scrap |
362,5 |
0,45 |
0,12% |
||
|
104,94 |
-1,24 |
-1,17% |
|||
|
Coaking Coal |
209,97 |
3,28 |
1,59% |
||
|
452,13 |
-7,34 |
-1,60% |
|||
|
N. Europe HRC (€) |
621,67 |
-0,83 |
-0,13% |
1,167325 |
0,32% |
|
Italy exw. (€) |
611,25 |
-2,08 |
-0,34% |
||
|
USA HRC |
1006 |
13 |
1,31% |
||
|
Turkey HRC |
560 |
15 |
2,75% |
||
|
import |
|||||
|
N. Europe (€) |
500 |
0 |
0,00% |
||
|
S. Europe (€) |
497,5 |
0 |
0,00% |
Tayland-Kamboçya
Tayland ile Kamboçya arasındaki gerilim yeniden tırmanıyor.
Bangkok, sınır hattındaki Tayland birliklerine yönelik “operasyon” iddiasıyla
Kamboçya’daki askerî hedeflere hava saldırıları düzenledi. Şiddetin artması
üzerine Tayland, sınır illerinden yaklaşık 450.000 kişiyi tahliye etti. Phnom
Penh ise Pazartesi’den bu yana en az altı sivilin öldüğünü duyurarak
saldırıları kınadı.
Gerginlik, Temmuz’da Donald Trump’ın arabuluculuğunda
sağlanan kısa süreli ateşkese rağmen sürüyor; Tayland, Ekim’deki bir mayın
patlaması sonrası anlaşmayı askıya almıştı. Son gelişmeler, iki ülke arasında
daha geniş çaplı bir güvenlik krizinin kapıda olabileceğine işaret ediyor.
346 Trilyon Dolarlık Borç Duvarı: Piyasalar İçin Kritik
Uyarı
Küresel borç stoku, yılın üçüncü çeyreğinde 346 trilyon
dolar ile tarihi bir zirveye ulaşarak küresel ekonominin "borç
doygunluğu" noktasını test ettiğini gösteriyor. Bu rekor seviye, yüksek
faiz ortamında borç servis maliyetlerinin hem kamu bütçelerini hem de kurumsal
bilançoları aşındırdığı bir döneme işaret ediyor. Artan kaldıraç oranları,
gelişmiş ekonomilerde büyüme potansiyelini baskılarken, gelişmekte olan
piyasalarda finansmana erişim risklerini ve kredi kırılganlığını artırıyor. Bu "borç
dağı", merkez bankalarının faiz indirim döngülerini daha temkinli
yönetmelerine neden olurken, olası bir likidite sıkışıklığında piyasaların
şoklara karşı direncini zayıflatıyor.
Bu rekor borç seviyesi, çelik sektörü için talep ve
finansman tarafında iki kritik risk barındırıyor:
Kamu Yatırımlarında Fren: Borç yükü artan hükümetler, bütçe
disiplini sağlamak adına ilk olarak altyapı ve üstyapı yatırımlarını (CAPEX)
kısma yoluna gidebilir. Bu durum, kamu projelerinden kaynaklanan boru ve
yapısal çelik talebinde yavaşlamaya neden olabilir.
İnşaat ve Finansman Baskısı: Gayrimenkul sektörü gibi yüksek
kaldıraçla çalışan sektörlerde yeni proje finansmanı zorlaşacaktır. Ayrıca,
küresel likiditenin daralması, hammadde alımlarında kullanılan işletme
sermayesi kredileri ve akreditif maliyetlerini yüksek tutarak ticaret hacmini
baskılayabilir.
Amerika
ABD Merkez Bankası (Fed), politika faizini beklentilere
paralel 25 baz puan indirerek %3,50-3,75 aralığına çekti. Karar oy çokluğuyla
alınırken; piyasa likiditesini desteklemek amacıyla 12 Aralık’tan itibaren
aylık 40 milyar dolarlık tahvil alımına başlanacağı duyuruldu. 2026 yılı için
ise yalnızca tek faiz indirimi öngörülüyor.
Cumhuriyetçi Temsilciler Meclisi üyesi Thomas Massie,
ittifakın mali ve diplomatik yük oluşturduğu gerekçesiyle ABD’nin NATO’dan
çekilmesini öngören bir yasa tasarısı sundu. Bu adım, Trump’ın 5 Aralık tarihli
Ulusal Güvenlik Stratejisi belgesindeki "genişleme karşıtı" ve
mesafeli NATO vizyonuyla paralellik gösteriyor.
ABD'de JOLTS açık iş sayısı, Ekim'de 7 milyon 677 bine
çıkarak son beş ayın en yüksek seviyesine ulaştı.
ABD'de 30 yıl vadeli mortgage için ortalama faiz oranı geçen
hafta yüzde 6,19'dan yüzde 6,22'ye yükseldi.
ABD'de federal hükümetin bütçe açığı, Kasım'da geçen yılın
aynı ayına göre yüzde 53 azalarak 173 milyar dolara geriledi.
ABD Ticaret Bakanlığı, NVIDIA’nın gelişmiş H200 yapay zeka
çiplerini Çin’deki onaylı müşterilere satmasına izin vereceğini açıkladı.
Anlaşma kapsamında ABD hükümeti satıştan %25 pay alacak ve yalnızca 18 ay önce
üretilmiş çiplere izin verilecek. Çin’in daha önceki yasaklarına rağmen, Trump
ve Şi arasındaki görüşmelerin ardından bu kararın olumlu karşılandığı
belirtiliyor.
CBS’in çatı şirketi Paramount Skydance, Warner Bros.
Discovery’nin (WBD) tüm hisselerini hisse başına 30 dolar nakit ödemeyle satın
almak üzere 108,4 milyar dolarlık işletme değeri üzerinden yeni bir satın alma
teklifi sunarak Netflix’in teklifine meydan okudu.
Kapasite kullanım 6 Aralık
Haftalık 1,573
mil-ton 75,7% haftalık -0,1 yıllık +4,6%
Yılbaşından 76,304
mil-ton 76,8% yıllık +3,3%
Türkiye
TCMB, Aralık ayı toplantısında politika faizini beklentilere
paralel olarak 150 baz puan indirerek %38 seviyesine çekti. Kasım ayı
enflasyonundaki gerilemenin etkili olduğu kararda; gecelik borçlanma faizi
%36,5, borç verme faizi ise %41 olarak güncellendi. Banka, enflasyon
beklentilerindeki risklere dikkat çekerek, hedeflerden sapma olması durumunda
yeniden sıkılaştırma yapılabileceği mesajını verdi.
TÜİK verilerine göre Ekim’de perakende satışlar aylık %0,2
sınırlı artarken, mobilya ve elektrikli eşya grubunda daralma görüldü. Toplam
ciro endeksi yıllık %35,4 ile Nisan’dan bu yana en yavaş artışını kaydederken;
inşaat sektörü cirosu %35,1 büyüme gösterdi. 2024 GSYH verilerinde ise
sanayinin kalbi İstanbul liderliğini korurken, deprem bölgesi illerinde hızlı
büyüme kaydedildi.
TÜİK verilerine göre, Ekim ayı sanayi üretimi yıllık bazda
%2,2 artış kaydetse de, aylık bazda %0,8 gerileme gösterdi. İmalat sanayi
üretimi %0,9, çelik talebi açısından kritik bir gösterge olan sermaye malı
üretimi ise %2,3 oranında düşerken; en sert daralma %7,8 ile yüksek teknoloji
grubunda yaşandı.
TÜİK verilerine göre, Ekim ayında inşaat maliyet endeksi
yıllık bazda %22,57, aylık bazda ise %0,98 artış kaydetti. Maliyet artışındaki
ana itici güç işçilik kalemleri oldu; malzeme endeksi yıllık %18,68 artarken,
işçilik endeksindeki artış %30,49 seviyesine ulaştı.
TCMB toplam rezervleri 5 Aralık ile sona eren haftada 3,2
milyar dolar artışla 186,4 milyar dolar seviyesine yükseldi.
TCMB verilerine göre Ekim ayında cari denge 0,5 milyar dolar
fazla verdi. Böylelikle cari dengede fazla serisi Ekim ayında da devam etmiş
oldu.
TCMB'nin Aralık ayına ilişkin piyasa katılımcıları anketi
sonucuna göre, 12 ay sonrasına yönelik enflasyon beklentisi yüzde 23,25'e
geriledi.
Uludağ Otomotiv Endüstrisi İhracatçıları Birliği verilerine
göre, otomotiv sektörü yılın ilk 11 ayında ihracatını %16 artırarak toplam
ihracattan %16,5 pay aldı ve liderliğini sürdürdü. Otomotiv Sanayii Derneği
(OSD) pazar verilerine göre, otomotiv ihracatı adet bazında yılın 11 ayında
geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 5 artışla 960 bin 989'a ulaştı.
Türkiye Cumhuriyeti Devlet Demiryolları (TCDD), demiryolu
altyapısının bakım ve modernizasyonu için Asya Altyapı Yatırım Bankası’ndan
(AAYB) 350 milyon avro tutarında dış finansman sağladığını açıkladı.
Pegasus, Çekya’da faaliyet gösteren havayolu şirketleri
Smartwings ve Çek Hava Yolları’nın tamamını satın almak için 154 milyon avroluk
bir anlaşma imzaladı.
ENKA İnşaat, Mozambik'te üstleneceği enerji santrali projesi
için 158,5 milyon dolarlık yeni bir sözleşme imzaladığını duyurdu.
Slab ithalat verileri
Ekim 239
kton -28,1% CFR 467
usd
Ocak-Ekim 3220
kton 4,6% CFR 481 usd
Rusya 1626
kton 35,6%
Malezya 778
kton -30,0%
Cezayir 517
kton 580,0%
Çin 103
kton >1000
Hindistan 86
kton 240,1%
Vietnam 50
kton -50,3%
Endonezya 46 kton -82,2%
İran 13
kton >1000
Kütük ithalat verileri
Ekim 399
kton -36,6% CFR 491
usd
Ocak-Ekim 3650
kton 31,1% CFR 496 usd
Malezya 833
kton 225,0%
Rusya 789
kton 45,7%
Çin 753
kton 41,7%
Umman 174
kton -1,7%
Ukrayna 163
kton -30,4%
Vietnam 155
kton 350,0%
Cezayir 127
kton 39,5%
Endonezya 92 kton -72,2%
Pakistan 85
kton 16,2%
Azerbaycan 62 kton 289,1%
Slab ithalatında Ocak-Ekim toplamı 3,22 milyon tonun %50’si
Rusya (%50,5) ve %24’ü Malezyadan geldi. Kütükte 3,65 milyon tonun %22’si
Malezya, %22’si Rusya kaynaklı. Her iki üründe de Türkiye’nin tedarikinde bu
iki ülke açık ara belirleyici konumda.
CRC ithalat verileri
Ekim 86
kton 63,9% CFR 651
usd
Ocak-Ekim 887 kton 40,8% CFR 649 usd
G.Kore 285
kton 60,6%
Rusya 246
kton 90,0%
Çin 216
kton 40,5%
Belçika 42
kton 63,2%
İspanya 29
kton -27,6%
Fransa 22
kton -14,7%
Hollanda 13
kton -43,1%
İsveç 10
kton 89,6%
Almanya 9 kton 108,7%
İtalya 4
kton -54,7%
Demir cevheri ithalat verileri
Ekim 810
kton 20,5% CFR 100 usd
Ocak-Ekim 8370
kton -5,0% CFR 105 usd
Brezilya 5487
kton 16,9%
İsveç 661
kton -33,3%
Özbekistan 594
kton -12,4%
Rusya 556
kton 44,4%
Ukrayna 488
kton -55,4%
G.Afrika 168
kton -
Avustralya 166
kton -
Norveç 165
kton -
Uruguay 80
kton -
Romanya 8 kton 186,1%
Koklaşabilir kömür ithalat verileri
Ekim 437
kton -0,7% CFR 166 usd
Ocak-Ekim 4300
kton -8,4% CFR 182 usd
Avustralya 1854
kton 1,9%
ABD 1731
kton -30,3%
Rusya 550
kton 93,8%
Kanada 167
kton -
Uzun sektörü
Billet
Import 460-485
(460-475)
Export 520-530 (-)
Exw. 520-530 (-)
Rebar
Export 575-580 (-)
Exw. 28500-30800 TL
(29000-31000)
560-605 usd
exc. VAT (570-605)
Yassı sektörü
Domestic
HRC 550-565
(530-565)
CRC 640-665 (-)
HDG 730-770
(740-770)
PPGI 820-850 (-)
Export
HRC 540-550
(515-550)
HDG 720-740 (-)
Import
HRC 480-495 (470-495)
CRC 575-595 (-)
Slab 445-470 (-)
Çin
Çin, 1 Ocak 2026’dan itibaren pik demir, hurda, yarı mamul
ve mamul çeliğin bir kısmı için ihracat lisansı zorunluluğu getiriyor;
lisanslar sözleşme ve kalite belgesi sunulunca verilecek. Adım, artan ihracat
ve 2025’te 117 milyon ton civarına çıkması beklenen çelik ihracatı ile buna
karşı açılan 120’den fazla ticaret savunma davası ortamında, ihracatı daha sıkı
yönetme amacı taşıyor. Kısa vadede ek evrak ve gecikmeler nedeniyle ihracat
akışını yavaşlatıp hurda piyasasını yumuşatabilir. Ayrıca KDV ödemeden ihraç
edilen ve daha ucuz olan non-VAT yüklerinin ortadan kalkması, Çin çelik ihracat
fiyatlarını yukarı çekip Çin iç piyasa fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı
oluşturabilir. Düzenleme yürürlüğe girmeden önce Aralık ve erken Ocak’ta,
ihracatçıların sevkiyatları öne çekmesiyle geçici bir ihracat artışı,
sonrasında ise düşüş bekleniyor.
Çin, 2026’da iç talebi genişletmek için daha proaktif bir
maliye politikası ve orta düzeyde gevşek para politikası uygulayacak, makro
politikaların uyumu ve risklerin (borç, emlak, dış ticaret) yönetimini
önceliklendirecek; yaklaşık yüzde 5 büyüme hedefi korunurken, zayıf iç talep ve
ABD ile gerilimler temel riskler olarak öne çıkıyor.
Çin’de sanayi üretimi kasımda yıllık yüzde 4,8 artarak hem
ekimdeki yüzde 4,9’un hem de yüzde 5 beklentisinin altında kaldı; perakende
satışlar artış hızı yüzde 2,9’dan 1,3’e gerilerken, otomobil satışları yüzde
8,5 düştü ve sabit sermaye yatırımları ocak-kasım döneminde yüzde 1,3 daraldı; veriler
zayıf iç talep ve kırılgan tüketici güvenine işaret ediyor.
Çin’in Kasım ayı ihracatı yıllık %5,9 artışla 330,3 milyar
dolara ulaşarak beklentileri aştı. ABD’ye yapılan ihracat %29 daralırken, Çinli
üreticiler bu kaybı Afrika (%28 artış), AB (%15 artış) ve ASEAN (%8,4 artış)
pazarlarına yönelerek telafi etti. Ülkenin ithalatı ise %1,9 artışla
beklentilerin altında kaldı.
Çin'in demir cevheri ithalatı ilk 11 ayda yıllık %1,4
artışla 1,14 milyar tona ulaştı. Kasım ayı ithalatı ise yıllık %8,5 artarak
110,5 milyon ton oldu.
Çin’de Kasım ayında TÜFE yıllık yüzde 0,7 artarak yaklaşık
iki yılın zirvesine çıkarken, bu oran beklentilerle uyumlu gerçekleşti. Buna
karşın üretici fiyatları aynı dönemde yıllık yüzde 2,2 gerileyerek dört yıldır
süren deflasyonist süreci derinleştirdi. Bu tablo, ticaret gerilimleri sürerken
iç talebi canlandırmaya çalışan politika yapıcıların işini zorlaştırıyor.
İhracat
Kasım 9,98
mil-ton +7,6%
Ocak-Kasım 107,72
mil-ton +6,7%
İthalat
Kasım 496
kton +4,9%
Ocak-Kasım 5,54
mil-ton -10,5%
Üretim verileri günlük 20-30 Kasım
Crude Steel 1,82
mil-ton -6,4%
Hot metal 1,77
mil-ton -1,3%
Finished Steel 2,08
mil-ton +8,1%
Fabrika stok seviyeleri 14,28
mil-ton -8,5%
Spot piyasa stok seviyeleri 8,33
mil-ton -4,4%
Lokal fiyatlar
HRC 3295 ~461 (-50)
Rebar 3095 ~438 (-55)
Billet 2940 ~416 (-50)
CIS
Bölgenin ihracat fiyatları
CIS FOB
Billet 440
Slab 430-465
(425-462)
HRC 445-475
(450-475)
Europe
Avrupa Konseyi Başkanı Costa, ABD'nin AB'yi özgürlükleri
kısıtlamakla suçlayan strateji belgesine sert tepki göstererek, içişlerine
müdahaleyi "kabul edilemez" buldu. Öte yandan Rusya, belgede
"doğrudan tehdit" olarak tanımlanmamasını olumlu karşıladı.
ABD Merkez Bankası (Fed), politika faizini beklentilere
paralel 25 baz puan indirerek %3,50-3,75 aralığına çekti.
Karar oy çokluğuyla alınırken; piyasa likiditesini desteklemek amacıyla 12
Aralık’tan itibaren aylık 40 milyar dolarlık tahvil alımına başlanacağı
duyuruldu. 2026 yılı için ise yalnızca tek faiz indirimi öngörülüyor.
Danimarka İstihbarat Servisi, Danimarka’nın dış tehditler ve
güvenlik politikasına dair 2025 raporunda ABD’yi "potansiyel güvenlik
tehdidi" olarak nitelendirdi.
AB Komisyonu, Çin’e bağımlılığı azaltmak için otomobil,
batarya ve güneş paneli gibi “kritik ürünlerde” kamu desteği alan projelerde en
az yüzde 70 “Avrupa malı” içerik şartı getirmeyi tartışıyor. Yalnızca kamu
ihaleleri, teşvikler ve devlet destekli kredi/hibelerde uygulanacak bu kural,
şirketleri daha pahalı Avrupa parçaları almaya zorlayarak yılda 10 milyar
euroyu aşan ek maliyet yaratabilir ve bazı ürünlerin dünya fiyatlarının üzerine
çıkmasına yol açabilir. Savunucular, bunu Çin’in sanayi politikasına bir karşı
hamle ve güvenlik gerekçeli “stratejik otonomi” adımı olarak görürken,
eleştiriler yüksek maliyet, DTÖ kurallarıyla uyum ve rekabet gücü kaybı
risklerine odaklanıyor.
Euro Bölgesi'nde yatırımcı güven endeksi, yılın son ayında,
1,2 puan artarak eksi 6,2’ye yükseldi.
Almanya Federal İstatistik Ofisi (Destatis) verilerine göre,
Ekim ayında ülke ihracatı aylık %0,1 artışla 131,3 milyar avroya yükselirken,
ithalat %1,2 azalarak 114,4 milyar avroya geriledi. AB ülkelerine yapılan
ihracat %2,7 artış gösterse de, Almanya'nın en büyük ticaret ortaklarından
Çin’e ihracatı %5,8, ABD’ye ihracatı ise %7,8 oranında sert bir düşüş kaydetti.
Almanya'da sanayi üretimi, inşaat ve imalat sektörünün
üretimindeki yükselişin etkisiyle ekimde bir önceki aya göre yüzde 1,8 artış
kaydetti.
ArcelorMittal’e, Ilva’nın kötü yönetimi ve bakım eksikleri
nedeniyle 5 milyar € tazminat davası açılıyor. Taranto tesisinin satışı için
yeni yatırımcı arayışı sürerken kapasitenin 4 milyon mt seviyesinde tutulması
hedefleniyor. AB’nin emisyon baskısı ve yüksek karbonsuzlaşma maliyetleri
süreci belirsiz kılıyor.
HRC;
N. Europe 621,67
eur w.-0,83 m.+10
Italy exw. 611,25
eur w.-2,08 m.+13,33
Import;
CFR Basis
N. Europe 480-520
eur (-)
S. Europe 475-520
eur (-)
DDP basis
N. Europe 595-620
eur (-)
S. Europe 590-610
eur (-)
AB SKDM’de Kritik Viraj: Emisyon Maliyetleri ve Rekabet
Dengesi Değişiyor!
Avrupa Birliği SKDM Komitesi, 1 Ocak 2026’da tam yürürlüğe
girecek mekanizma için kritik referans ve varsayılan emisyon değerlerine onay
verdi; 16 Aralık’ta resmi kabul bekleniyor. Üretim yöntemlerine (Yüksek Fırın,
DRI, Hurda-EAF) göre ayrışan bu yeni değerler piyasada sert bir tepkiyle
karşılandı.
İlk hesaplamalara göre sıcak rulo sacda SKDM maliyet yükü;
Endonezya için 500€/mt, Hindistan için 230€/mt seviyelerine
ulaşırken, Türkiye ve Vietnam ürünlerinde 80€/mt bandında
seyredecek. Bu tablo, küresel çelik ticaretinde kartların yeniden
dağıtılacağını ve rekabet avantajının artık "düşük karbon" ile
şekilleneceğini net bir şekilde gösteriyor.
İtalyanlar tepkili
AB’nin çelik için CBAM rejiminde varsayılan emisyon
değerleri, gerçek verisi olmayan ithal slab için ton başına karbon maliyetini
ciddi biçimde artıracak şekilde yüksek tutuluyor. Fastmarkets’in 2026
varsayılanlarına göre Çin’den slab ithalatında yaklaşık 144 €/ton, Rusya’dan
149 €/ton, Hindistan’dan 230 €/ton, Endonezya’dan 541 €/ton, Brezilya’dan ise
görece düşük 22 €/ton ilave maliyet hesaplanıyor.
EU Safeguard
12 Aralık itibari ile;
|
Product |
Country |
Amount |
Balance |
Allocation |
Balance AA |
Remaining % |
|
HRC |
Turkey |
402.732.860,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0% |
|
Rebar |
Turkey |
95.531.550,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0% |
|
Gas Pipes |
Turkey |
50.026.060,00 |
700,87 |
148,00 |
552,87 |
0% |
|
Hollow
Sections |
Turkey |
84.956.460,00 |
286.695,80 |
495,00 |
286.200,80 |
0% |
|
LD LSAW/ERW
O&G |
Global |
200.266.781,25 |
177.561.375,07 |
449.604,00 |
177.111.771,07 |
88% |
|
LD HSAW+LSAW
exc.O+G |
Turkey |
15.110.890,00 |
0,00 |
0,00 |
0,00 |
0% |
|
LD HSAW+LSAW
exc.O+G |
Others |
6.572.670,00 |
3.703.855,30 |
6.525,00 |
3.697.330,30 |
56% |
|
Other Welded
Pipes |
Turkey |
38.535.740,00 |
75.700,00 |
94.312,00 |
-18.612,00 |
0% |
Kuru yük gemilerinin navlun oranlarını takip eden Baltic
Exchange kuru yük endeksi, Cuma günü yedinci gün üst üste düşüş yaşayarak %3,9
geriledi ve 2.205 puanla 17 Kasım'dan bu yana en düşük seviyesine geriledi.
Genellikle demir cevheri ve kömür gibi 150.000 tonluk
yükleri taşıyan capesize endeksi de yedinci gününde düşüş yaşayarak %5,6
geriledi ve 3.706 puanla 24 Kasım'dan bu yana en düşük seviyesine geriledi.
Genellikle 60.000-70.000 ton kömür veya tahıl taşıyan
panamax endeksi, 12. gün üst üste düşüş yaşayarak yaklaşık %2,1 geriledi ve iki
aydan uzun bir sürenin en düşük seviyesi olan 1.688 puana geriledi.
Daha küçük gemiler arasında, supramax endeksi 16 puan
düşüşle 1.371 puana geriledi.
Benchmark endeksi haftalık %15,9'luk bir kayıp kaydetti ve
bu, 20 Ocak'tan bu yana en keskin düşüş oldu.
